Vynikajúcu náladu na finančných trhoch, ktorá sa odzrkadľovala v prekonávaní historických maxím akciových indexov, vystriedala neistota. Akcie naprieč jednotlivými regiónmi zaznamenali v závere minulého a na začiatku tohto týždňa prudký pokles.

Výpredaj na akciových trhoch spôsobil mix viacerých faktorov. Celé to odštartovali kvartálne výsledky veľkých technologických spoločností na čele s Alphabetom, Microsoftom a Amazonom. Tie ukázali, že masívne investície v miliardách dolárov do budovania umelej inteligencie (AI) sa premietajú do konkrétnych tržieb a ziskov zatiaľ len minimálne. Nadšenie z rozmachu AI tak mierne opadadlo a akcie veľkých technologických firiem začali klesať.

Omnoho väčšie vrásky na čele investorom ale spravili makroekonomické údaje z USA. Tie ukázali, že najväčšia ekonomika sveta vytvorila menej pracovných miest, ako sa čakalo, pričom miera nezamestnanosti stúpla na 4,3 %, čo je najviac od októbra 2021. To vystrašilo finančné trhy, pretože investori sa začali obávať, že americké hospodárstvo spomaľuje a že pod tlakom vysokých úrokových sadzieb sa môže prepadnúť do recesie. V najnovšej prognóze investičná banka Goldman Sachs zvýšila tomuto scenáru pravdepodobnosť na 25 %.

Olej do ohňa prilial aj sám Warren Buffett, pretože jeho firma Berkshire Hathaway sa v posledných mesiacoch zbavovala akcií na čele s Applom, v ktorom okresala podiel o polovicu. Vďaka predajom pritom Buffett nahromadil rekordnú hotovosť 277 miliárd dolárov. Investori vyhodnotili tieto kroky tak, že “Veštec z Omahy” môže čakať očakávať korekciu na akciových trhoch.

Najväčším poklesom sa vyznačovali japonské akcie, keďže tamojšia centrálna banka sa rozhodla zvýšiť úrokové sadzby o 0,25 p.b. Kvôli tomuto kroku posilnil v porovnaní s inými menami jen a práve slabý jen bol dôležitým zdrojom rastu ziskovosti japonských spoločností.

Akcie teda aktuálne zažívajú korekciu, ktorá pre investorov vytvára nové príležitosti. Situáciu potvrdzuje aj graf spoločnosti Morningstar, z ktorého vyplýva, že aktuálne ceny, za ktoré sa dajú nakúpiť akcie, začínajú byť nižšie, ako je ich „férová“ hodnota (hodnota stanovená na základe ich výsledkov).

Na druhej strane sa, konečne by mohol nastať čas dlhopisov. Od zverejnenia údajov o nezamestnanosti klesol výnos amerických 10-ročných dlhopisov v priebehu týždňa z 4,10 % na 3,83 % a inverzne ceny dlhopisov rástli. Investori sa totiž v panike začali presúvať do bezpečnejších aktív a navyše trhy teraz očakávajú, že americká centrálna banka Fed konečne začne so znižovaním sadzieb. To má byť navyše ráznejšie ako sa očakávalo, čím má Fed zabrániť priduseniu americkej ekonomiky.